外围环境改善钢价有望企稳回暖

9月官方、汇丰PMI均环比持平,经济下行压力加大背景下,央行松绑限贷,政策面将偏向结构性改革和适时适度定向举措。中国将取消出口退税政策,目前75%左右出口钢材将因此受影响,但由于出口关税亦将取消,未来出口钢价仍具竞争力。近日,全长3968公里的中俄东线天然气管道项目获批,而上半年油气管网建设进度因反腐滞后,未来多个重大管网项目建设将提速,民营钢管龙头有望受益。本周期螺跌幅收窄,市场信心逐步好转,粗钢产量微跌,银十需求预期亦有改善,预计钢价企稳回暖。9月份旺季不旺,矿价钢价均出现超跌,10月份需求预期有望改善,终端和经销商或有补库存需求,钢、矿价均将超跌反弹,推荐标配业绩好的龙头公司。
期螺方面：今天期螺主力合约1501早盘高开后小幅回落，午后窄幅震荡，最终收2649涨6，涨幅0.23%，盘中最高2671，最低2631，短期略偏强整理。唐山钢坯也在带钢等下游成材强势拉涨带动下上涨20，现含税出厂价2530元/吨，而且涨后成交还不错，再加上库存不足30万吨，后续上涨动力仍足。普氏铁矿石指数昨大涨3.25达到83.75美元，今市场却没那么火热，平台成交及矿山招标较少，今天应该会稳一稳。现在期螺、钢坯及普指已出现同时发力局面，大大提振市场信心，短期应该可以助涨下钢价。
线螺现货：南方继续保持上涨势头，北方也开始止跌企稳，但是从成交上看，终端需求并没有明显改善，上涨动力主要还是来源于期螺和钢坯。商家也多有所保留，上货热情不高，再加上北方天气已转冷，北材南下已提上日程，南方市场供给压力将增大，故此波涨势貌似很难带来大的反弹。
宏观方面：今日最大的看点应该是三部门联合印发通知，职工连续足额缴存住房公积金6个月(含)以上，可申请住房公积金个人住房贷款；并要求各地积极推进异地贷款业务。这一政策不但扩大了公积金贷款人群，还即将允许异地贷款，无形中将增大一部分买房需求，对推高房地产成交量有一定的贡献，但是能传递到钢材市场多少利好还不好说，只是对大家的心态肯定还是有提振作用的。
总结：从宏观到期螺，从钢坯到成材，这两天废钢的外围环境还是不错的，再加上也有一些钢厂陆续出台上调信息，各地出现小涨局面不足为奇，不过要想真正上涨还得看大钢厂的脸色，所以不要盲目乐观。